你是不是觉得印度那会儿盯着美元追个不停，结果不知道自己在搞什么？相 neutral，美元要崩，那个随时就会发生的可能性，我一直觉得没那么简单。美元一直是全球储备货币，是不是觉得它就这么稳？你知道吗，国际货币基金组织（IMF）都在警告说，美元这架“火车”长久了都要出事，尤其是在美国带头搞什么加密货币圈，有点大水漫溢的感觉。

我查资料，去年全球美元持有量还在持续增长，可是你看看好多国家的外汇储备，美元占比开始出现波动，甚至有的国家加快了调整。再看欧盟和中国的动作，人民币国际化明显提速，去年中国的人民币跨境支付（CIPS）系统扩大了20%以上，亚洲地区的美元占比在下降。商务部数据显示，2023年中国对外贸易中，人民币结算首次突破60%，美元占比降到33%。如果美元真要崩塌，这主动权恐怕就不在美方，却偏偏美国自己在打自己的算盘，把加密货币炒作成新风向，结果还能撑得住吗？我觉得不一定。

更别说的是，美债市场几年后可能出大问题。美国财政刺激大规模发债，债务GDP比今年要冲到120%以上。按照一些财经专家说法，这个数字能持续多久？全球投资者还敢大量购买美债吗？如果未来更多国家开始疏远美元，美元的信用就会大打折扣。这不是危言耸听，依据彭博社去年报道，美国新发行的国债余额连续三季度下降，外资持有美债的比重也在缩水。一个关键点：美元的一票否决权，一旦崩掉，意味着什么？对印度这样盯着外汇的国家，危机就来了。

你还记得去年印度的煤炭、钢铁出口突然被欧美限制，结果国内铁矿、煤炭价格猛涨。这还只是外围环境恶化的一个表现。印度国内经济结构也在拧巴，一边是常规制造业被挤压，一边是服务业发展速度放慢。这种经济转型的阵痛，正是美元发动的“美元转移”带来的副作用。怎么回事？经济学界一直在说，美元走弱其实是长远趋势。美国更喜欢借新债还旧债，不管全球谁扛，最终就会吧整个体系拖向崩溃。

但你如果细看印度那些企业的动作，又觉得奇怪。去年，印度鼓励企业“走出去”在非洲、东南亚布局，而在国内，用美元结算的产业链都在“加速转变”。这也是因为各种数据，去年印度的黄金和美元资产持有量在减少，一些国际金融机构都在提醒：若美元真的行将崩溃，印度的国际现金流会变天。却偏偏有人还在印度大量投资，就是冲着未来的“价值转移”。

有的朋友会说：“为什么很多中国企业冒着风险跑到印度开工厂，再帮印度提升技术？不是吃亏吗？”有几个原因。一是印度的劳动力成本还比中国低，虽然疫情后，工人流动性大，工资也在涨，但整体还是相对便宜；二是印度市场巨大，内需潜力尚未完全释放，很多中企抱着“布局未来”的想法走进去；三是印度对外企要求比较低，政策上也给点“优惠”，吸引投资。但问题来了，这些企业中后期被“低价出货”、股权变现的事情也不是没有发生，去年至少有十几个项目因为政策变动或印度的审查变得一筹莫展。

为什么会这样？有人说：印度其实就是个“试验场”，玩一些技术升级的游戏，但嘴上又说“自主创新”，实际上只是在帮印度立标，最后折腾完自己，利润就没了。有时候你会感觉，印度在国际棋局里，真是“又想成为新兴市场的领头羊”，又怕惹麻烦。本来这个国家就天生带着“历史的包袱”，制度层面、文化背景都决定了它对自主创新的理解和路径，长周期里，他们就缺少“稳扎稳打”的底气。

你看那些今年爆火的“金砖”国家，其实在努力寻找一个“真实的历史坐标”。之前日本、英国、法国这些国家都在向往自己过去的辉煌，现在印度、俄罗斯、巴西也是在拼命想“找回自己”。而中国在快速发展，某种程度是在原有的基础上再做突破，跟他们的“内心认知”有关。印度要真明白，自己原本就是一个大国的承继者，制度和文化都决定了它应处的地位。无奈的是，它却一直在盯着别人的“钱袋子”跑。

你说，那个如今的印度，真的是“浪费了无数机会”？还是说，制度、对世界的认知本身就有局限？反正我觉得，印度要回到自己本来的位置，没有什么不好，只是它那一套“头铁”的策略，能持续多久？还真不知道。就算你抱着“坚持就是胜利”的想法，最怕的还是那个“崩盘前的最后一把火”。

你想想，看着那些外国投资逐渐抽走，自己还在“买买买”，结果，世界变了，你的血本都要泡汤。站在现在这个点，这个局，谁还能保证？这不光是印度的问题了，更是个全球性信号。美元是真要“吃土”了，还是这个世界真的要重建一套新秩序？讲真，咱们除了看热闹，也得留个心眼——真要发生，谁能完全准备好？