#分红险#

分红险取代固收型的保险产品，只用了一年时间。很多人都感叹：产品一年不如一年了，好像整个市场都在下滑。

其实，固收型的储蓄险和分红险，各有利弊。产品切换期间，相比于市场下滑，称之为市场改革更为准确。

以增额寿和年金险为主的储蓄险市场，大概会经历以下三个阶段。

① 固收产品的挪储时代

过去十年，几乎都是固收产品，从4.025%，到3.5%，到3.0%，再到2.5%，产品的预定利率随着降息也是一降再降。虽然收益一直降，但是产品形态没有任何差异，都是确定的写在合同里的收益。

这一类产品，不管从产品设计上，还是从客户的购买诉求上，更像是不定期的存单。持有期可长可短，并且每一年退出对应的现价都会提前看到。在功能上，确实能满足一部分客户，闲置资金可以储蓄起来。

但是，对于保险公司来说，甚至保险行业来说，并不是可持续状态。确定的写在合同里需要兑付的钱，基本上就给保险公司的可投资品类圈定了范围，主要就是债券和存款。长期这样下去，一方面限制了保险公司的投资自由，另一方面，随着债券和存款收益不断下降，保险公司的兑付压力也越来越大。

所以，产品逐渐转向分红险。

② 分红险的过度时代

分红险这两年开始大范围的上市，一开始大家都很难接受，是因为不确定性。但是分红险其实也没有那么大的风险，现在市面上的分红险，利益都是包括两部分，保证部分和红利部分，保证部分的收益还是写在合同里的，是保险公司一定会兑付的，只有红利部分是不确定的。

整体看来，和固收保险相比，分红险只是在一定程度上打破了刚兑。至于红利能给多少，一方面取决于市场整体情况，另一方面，取决于保险公司的投资能力和经营能力。

这对保险公司来说，投资和经营就有更大的自由度了，有实力经营的#夏季图文激励计划#好的公司，市场份额会越来越大。

对于客户来说，分红险是和市场收益单边挂钩的资产，不管市场如何，保证收益是一定能拿到的，在市场上涨的周期，红利也水涨船高，可以带来超额收益。

所以，从固收产品到分红险，对保险公司和客户来说，都是有利的。

未来的保险产品，会更大程度的和市场挂钩，会有更大的不确定性，分红险，是保险市场转型的一个过渡。

③ 保险产品的全面市场化时代

分红险只是保险行业市场化过程中的一类产品，并且，未来的产品，不确定性会越来越高。比如变额年金，投连险等，和市场完全挂钩的产品也会陆续推向市场。

和其他产品相比，分红险是收益和风险都适中的产品，收益下有保底，上不封顶，这也能满足大部分人的需求。